Wang Youxin, starszy badacz w Instytucie Badawczym Bank of China, uważa, że bank centralny ostatnio obniżył średnioterminową pożyczkę kredytową i stopę kwotowań rynku pożyczkowego (LPR). Trend w polityce pieniężnej między Chinami a Stanami Zjednoczonymi nadal się różnił, a także spowodował pewne zakłócenia w krótkoterminowych transgranicznych przepływach kapitału i kursach walutowych.
Yang Delong, główny ekonomista funduszu open source Qianhai, powiedział, że z ekonomicznego punktu widzenia na gospodarkę Chin w tym roku wpłynęły czynniki przekraczające oczekiwania, a wzrost gospodarczy odnotował dużą korektę, co również wywarło pewien wpływ na trend RMB. W drugiej połowie roku siła ożywienia gospodarczego była relatywnie słaba. W lipcu i sierpniu PMI powrócił ponownie poniżej przełomu 50%, a dopiero w czerwcu powrócił do poziomu powyżej 50% . To pokazuje, że fundamenty ożywienia gospodarczego są wciąż słabe i nie można ich lekceważyć. Deprecjacja RMB będzie miała pewien wpływ na chiński import i eksport. Ogólnie rzecz biorąc, deprecjacja RMB będzie korzystna dla handlu eksportowego, ale jeśli deprecjacja jest duża, może wpłynąć na zaufanie inwestorów zagranicznych. Z perspektywy makroekonomicznej obecna gospodarka znajduje się w fazie powolnego ożywienia po uderzeniu w dno. Chociaż ożywienie nie jest silne, tendencja do ożywienia stopniowo się ukształtowała.
Jako duży eksporter tekstyliów, jaki wpływ będzie miała dewaluacja RMB na przedsiębiorstwa tekstylne?
Kilka dni temu Vosges, wiodące krajowe przedsiębiorstwo tekstylne, odpowiedziało w odpowiedzi na zapytania inwestorów, że dewaluacja RMB sprzyja eksportowi firmy. Jiangsu Guotai, który zajmuje się głównie importem i eksportem odzieży i wyrobów dziewiarskich, powiedział również, że firma zwraca szczególną uwagę na zmiany w międzynarodowym otoczeniu rynkowym i kursie walutowym. Umiarkowana deprecjacja RMB sprzyja działalności eksportowej firmy w handlu zagranicznym.
W krótkim okresie wahania kursu walutowego przyniosły pewne korzyści przedsiębiorstwom handlu zagranicznego, a niektórzy zagraniczni handlowcy również szybko dostosowali swoje blokady walutowe i ceny, aby zwiększyć swoją konkurencyjność w trudnej sytuacji w handlu zagranicznym.
„Przez jakiś czas myślałem, że będzie to około 6,8, ale nie spodziewałem się, że tak szybko przebije 6,9”. Meng Zhuo, kierownik przedsiębiorstwa handlu zagranicznego odzieżą w prowincji Anhui, powiedział, że ze względu na znaczny spadek kursu RMB w ostatnim czasie, podjęli decyzję o zawieszeniu operacji blokowania kursu wymiany dla wszystkich zamówień z końcem tego roku.
Meng Zhuo, jako dyrektor sprzedaży, który zawsze był na pierwszej linii, powiedział, że na obecnym rynku krajowym i zagranicznym sytuacja w handlu zagranicznym nie jest zbyt optymistyczna. Po zawieszeniu blokad walutowych dla kolejnych zamówień w tym roku, planują zablokować 30 procent - 50 procent walut obcych dla zamówień powyżej 500000 dolarów amerykańskich od marca do kwietnia przyszłego roku.
Zhao Benzhi, dyrektor ds. handlu zagranicznego tekstyliów Shanghai Puqi, powiedział, że ze względu na niewielki wolumen działalności firma nie zrobiła wiele w zakresie blokowania wymiany walut. Podąża głównie za rynkiem, ale podczas kwotowania uwzględni zmiany trendu kursu walutowego i nieco złagodzi odpowiednie umowy.
Można powiedzieć, że wahania kursów walut są oczekiwane dla przedsiębiorstw handlu zagranicznego i stały się również wyzwaniem „normalizacyjnym” stojącym przed przedsiębiorstwami.
Handlowiec zagraniczny w przemyśle włókienniczym powiedział, że niedawna deprecjacja renminbi w stosunku do dolara amerykańskiego miała ogólny wpływ na produkcję i funkcjonowanie przemysłu tekstylnego w trzech aspektach: w przypadku przedsiębiorstw o wysokim udziale sprzedaży eksportowej, przedsiębiorstwach skorzysta na tym więcej aktywów w dolarach amerykańskich; Przedsiębiorstwa, które kupują surowce wyższej klasy nie całkowicie w Chinach iw dużym stopniu polegają na surowcach importowanych, takich jak importowana bawełna, przędza bawełniana i sprzęt, ucierpią; W przypadku przedsiębiorstw z zadłużeniem zagranicznym w USD lub długoterminowym rozliczeniem walutowym wpłynie to na oczekiwane dochody przedsiębiorstw. W przypadku niektórych dużych przedsiębiorstw te trzy sytuacje współistnieją, a konkretne przedsiębiorstwa są dotknięte w różnym stopniu.
Yao Yu, analityk z Hua'an futures, uważa, że z powodu deprecjacji renminbi siła nabywcza zagranicznych konsumentów na chińskie produkty znacznie wzrośnie. Dla chińskich przedsiębiorstw eksportowych może to oznaczać otrzymywanie większej liczby zamówień. Nawet jeśli liczba otrzymanych zamówień będzie taka sama jak w poprzednich latach, to dochody operacyjne przedsiębiorstw również wzrosną. Jest to również jeden z głównych powodów, dla których chińskie dane o eksporcie tekstyliów nadal dobrze sobie radzą w tym roku. Oczywiście dewaluacja RMB ma zarówno zalety, jak i wady. W przypadku towarów importowanych będzie to kosztować więcej. W związku z tym widzimy, że ilość importowanej bawełny i przędzy bawełnianej ostatnio spadła, co częściowo wynika z rosnących kosztów spowodowanych deprecjacją RMB.
Luo Yucheng, zastępca sekretarza generalnego stowarzyszenia przemysłu farbiarsko-wykończeniowego Jinjiang, powiedział dziennikarzom, że deprecjacja RMB ma pozytywny wpływ na eksport, ale nie należy przeceniać jego wpływu. Ponieważ większość przedsiębiorstw podjęła wcześniej szereg środków w celu zabezpieczenia ryzyka kursowego, takich jak zabezpieczenie importu, finansowanie w dolarach amerykańskich i transakcje walutowe typu forward, należy szczegółowo przeanalizować stopień pozytywnego wpływu na wyniki. Zasugerował, aby przedsiębiorstwa włókiennicze zwracały baczną uwagę na zmiany w międzynarodowym otoczeniu rynkowym i kursowym, w celu uzyskania większych przychodów oraz zwiększenia swojej odporności na ryzyko kursowe poprzez racjonalną optymalizację struktury pasywów walutowych.
Zhu Yuxing, szef Departamentu Informacji Chińskiej Izby Handlowej ds. Importu i Eksportu Tekstyliów, powiedział, że obecny spadek kursu RMB w stosunku do dolara amerykańskiego wynika głównie z krótkoterminowych wahań spowodowanych szybkim umocnieniem się USA dolarowy, który nie wytworzył silnego oczekiwania na deprecjację, a krótkoterminowa presja na kurs RMB nie zmienią wzorca długoterminowej stabilności. Powodem, dla którego przedsiębiorstwa eksportujące tekstylia i odzież zwracają uwagę na „przełamanie 7”, jest bardziej psychologiczna bariera liczb całkowitych.
Zhu Yuxing zwrócił uwagę, że chociaż dewaluacja lokalnej waluty sprzyja eksportowi, eksportujące przedsiębiorstwa tekstylne wciąż mają nadzieję, że wahania kursu walutowego utrzymają się w stabilnym przedziale. Wpływ wahań kursu RMB na eksportowe przedsiębiorstwa tekstylne znajduje odzwierciedlenie głównie w dwóch aspektach, jednym z nich jest rozliczenie walutowe, a drugim cena surowców. W zakresie rozliczeń dewizowych generalnie im niższy kurs tym korzystniejszy dla eksportu. Jeśli jednak kurs spadnie, cena zleceń zagranicznych również ulegnie obniżeniu, a czas odbioru dewiz jest niepewny. Jeśli natychmiastowy kurs walutowy w momencie ściągania środków walutowych ponownie się zmieni, istnieje ryzyko, że zysk przeważy nad stratą. Pod względem cen surowców niski kurs RMB nie sprzyja importowi, co prowadzi do wzrostu cen importowych bawełny, włókien chemicznych i innych surowców wykorzystywanych do produkcji, co spowoduje wzrost kosztów produkcji eksportowych przedsiębiorstw włókienniczych .
Zhu Yuxing powiedział, że po latach doświadczeń eksportowe przedsiębiorstwa tekstylne stopniowo radziły sobie z wahaniami kursu RMB. Zarówno duże eksportowe przedsiębiorstwa tekstylne, jak i małe, średnie i mikroeksportujące przedsiębiorstwa tekstylne zgromadziły pewne doświadczenie w unikaniu związanego z handlem ryzyka kursowego, a ich zdolność zarządzania ryzykiem kursowym jest stale ulepszana.
Zhu Yuxing powiedział, że obecnie nie ma potrzeby przeceniać dewaluacji kursu RMB. Jeśli w przyszłości RMB będzie miał tendencję do nadmiernej dewaluacji, wpływając na bezpieczeństwo finansowe państwa, bank centralny z pewnością podejmie działania mające na celu stabilizację kursu. Na dłuższą metę umiarkowane dwukierunkowe wahania kursu RMB są normalne; Ogólnie rzecz biorąc, wpływ na eksportowe przedsiębiorstwa tekstylne jest możliwy do kontrolowania.
Choć obecna sytuacja w zakresie globalnej polityki gospodarczej i monetarnej staje się coraz bardziej skomplikowana, eksperci generalnie twierdzą, że RMB jest nadal odporny.
Yang Delong powiedział, że wzrost i spadek kursu walutowego to obosieczny miecz dla branży handlu zagranicznego. Umiarkowana deprecjacja i korekta kursu RMB przyczynią się do poprawy konkurencyjności i przewagi cenowej handlu eksportowego oraz przyczynią się do ożywienia gospodarki realnej, ale koszty importu przedsiębiorstw importujących wzrosną. W krótkim terminie indeks dolara amerykańskiego będzie się dalej umacniał, a kurs RMB może być pod presją. W średnim i długim okresie realny kurs RMB ma dużą odporność, a możliwość gwałtownego spadku jest mało prawdopodobna. Na dłuższą metę to nadal fundamenty gospodarcze wspierają kurs RMB. Po ustabilizowaniu się i odbiciu tempa wzrostu gospodarczego RMB może się w pewnym stopniu ustabilizować. Teraz zarówno rząd, jak i rynek znacznie zwiększyły swoją tolerancję i zdolność adaptacji do wahań dwukierunkowych i szerokich wahań kursu walutowego.
China Merchants Securities zwróciło uwagę, że dolar prawdopodobnie będzie nadal mocny do końca podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej i usunięcia europejskiego ryzyka energetycznego. Oczekuje się, że punkt przegięcia będzie od końca tego roku do początku przyszłego roku. Mingming, główny ekonomista CITIC Securities, uważa, że międzynarodowy bilans płatniczy będzie zbilansowany w 2022 roku, a przybliżony kurs RMB nadal będzie wykazywał tendencję zmienną.
W 135. wydaniu szybkiego przeglądu gospodarczego i finansowego hot spot z 2022 r., Wu Dan z Instytutu Badawczego Bank of China przeanalizował, że w średnim i długim okresie nadal istnieje silne poparcie dla stabilnego kursu RMB. Po pierwsze, kluczowym wsparciem dla kursu RMB jest stabilna relacja między podażą a popytem na waluty obce. Według danych o rozliczeniach i sprzedaży walutowej, opublikowanych przez Państwową Administrację Dewizową 15 sierpnia, nadwyżka na rachunku obrotów bieżących Chin w lipcu wyniosła 15,978 mld USD, co oznacza znaczny wzrost w stosunku do czerwca; Nadwyżka w handlu towarami wyniosła 30,692 mld USD, co oznacza wzrost o 20,94 proc. w porównaniu z czerwcem. Rosnąca nadwyżka na rachunku obrotów bieżących sprzyja częściowemu równoważeniu wpływu krótkoterminowych odpływów kapitału oraz utrzymaniu ogólnej stabilności relacji podaż-popyt na rynku walutowym. Po drugie, oczekiwania co do rozliczenia i sprzedaży walutowej RMB są stabilne. Sądząc po oczekiwaniach rynkowych, jastrzębia podwyżka stóp procentowych Rezerwy Federalnej nie wpłynęła na popyt na walutę RMB. 29 sierpnia wolumen transakcji spot dolara amerykańskiego względem RMB wyniósł 41,02 miliarda USD, o 25,76 procent więcej niż średnia 32,617 miliarda USD do tej pory w tym roku, a średni wolumen zapytania spot dolara amerykańskiego względem RMB w całym sierpniu wyniósł USA 40,193 miliarda dolarów. Ogólnie rzecz biorąc, przy wsparciu różnych polityk krajowych, dynamika krajowego ożywienia gospodarczego w drugiej połowie roku jest nadal silna, bilans płatności międzynarodowych jest dobry, skala rezerw walutowych jest rozsądna i obfita, a RMB kurs walutowy będzie się wahał w obu kierunkach w rozsądnym zakresie progowym. Przedsiębiorstwa i rynek powinny również trzymać się koncepcji neutralności ryzyka, kierować się rzeczywistym popytem i aktywnie poszukiwać rozsądnego zabezpieczenia walutowych instrumentów pochodnych
źródło:http://info.texnet.com.cn/detail-908889.html